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无论是对香港来说

来源:http://www.52tieba.com 作者: 发表时间 : 2018-04-06 09:11 浏览 :

三是既然人民币国际化的程度如此之低,加快人民币的开放程度及国际化的程度当然是好事,但是我们的政策也要量力而行,而不是采取“大跃进”的方式来什么突飞猛进,而是要循序渐进,一步一个脚印。更不可高估这些政策的影响与作用。比如人民币作为一种进出口贸易中的结算货币,在现在的条件下,它对人民币国际化所起到作用是十分有限的。

此业务发生标志着香港地区人民币贸易结算业务的正式启动。有人认为这是人民币在大陆以外地区有秩序地使用的重要里程碑。特别有人说,这是人民币国际化迈出了最为重要的一步。因此,无论是对香港来说,还是对上海来说,该事件具有十分重要的意义。

五是最近有人提出要建立所谓的“超主权的国际货币体系”来替代以美元主导的国际货币体系。对于这个问题,作为一种学术讨论没有什么不可,但是在一个比较长的时间里,既不可能也没有必要。因为,货币作为一种社会的承诺,它是以国家主权信用为基础的。离开了国家主权也就没有推动这种社会承诺的信用基础。由于人民币国际化的程度低,它要成为一种国际主导货币是遥远的事情。

这样的一个测算说明了什么呢?一是说明了当前的国际经济条件下,尽管中国政府对人民币国际化采取了各种政策,特别是2008年美国金融危机之后,中央在这方面更是用心,但是人民币要走向国际仍然是一个漫长的过程,并不是出台几条政策就能够一蹴而就的。

不过,就本文看来,尽管6日正式启动首笔跨境贸易人民币结算业务,并意味着人民币在国际贸易结算中的地位将从计价货币提升至结算货币。中国跨境贸易人民币结算业务进入实质运作阶段,但是,它与人民币国际化应该是很远的事情。跨境贸易人民币结算业务的开展,仅仅是向人民币国际化迈出很小的一步。

在这里,特别要注意的一点就是,人民币成为进出口贸易结算货币是不是说人民币国际化的程度有多大提高,市场决不可高估了这种作用与影响。最近,中国人民银行关于人民币国际化的课题组做过测算:如果以美元国际化程度为100,欧元的国际化程度接近40,日本为28.2,人民币为2。也就是说,在目前的条件下,如果美元国际化程度为100分,那么人民币国际化的程度只有2分。

最后,人民币的国际化程度还取决于人民币的开放程度,在资本项目没有开放,人民币不可自由兑换的情况下,人民币国际化的程度进展不会太快;人民币国际化还取决于中国的经济实力和取决于中国金融市场发展程度,在这两个方面,中国还是发展中国家,我们决不可高估。中国只有练就内功,发展自己经济才能为人民币国际化奠定基础。(作者系中国社科院金融研究所研究员)

四是一种货币的国际化程度是与一个国家总体经济实力、国家金融体系发展的程度有关的,它基本上是市场自然选择的结果。比如说,当前以美元为主导的国际货币体系,并非仅是所谓的美元霸权就能够得以实现的,而是美国的经济实力与市场长期选择的结果。因此,我们既要看到这种国际货币体系在新的条件下所具有的缺陷与不足,也要考虑这种国际货币体系的历史性与市场的自然选择性。在人民币国际化程度如此之低,中国经济实力根本上不足与美国抗衡的情况下,我们不能夸下海口来取代这种以美元为主导的国际货币体系,而是如何利用好现有的国际货币体系并以此来为国家的经济发展服务,以此来争取国家最大利益。如果仅是以对抗的态度希望以人民币国际化来取代美元的国际化,那么受到伤害的只能是自己。因此,在当前的条件下,我们不是想到如何以人民币的国际化来取代美元的国际化,而是利用好以美元为主导的国际货币体系。

二是说明了既然人民币国际化是一个漫长的过程,因此我们决不可简单地认为出台几条政策就可取代美元在国际经济中的作用与地位。当前国内市场上有一种倾向,认为这次美国金融危机是由于以美元为主导的国际货币体系缺陷所导致的结果,因此中国要加快人民币国际化步伐,以便用人民币来取代当前以美元为主导的国际货币体系。实际上,从央行测算结果来看,这种倾向则是十分幼稚的。因此一则这种可能性在短期根本就不可能;二则货币国际化并非仅是收益,同样是要承担成本的。如果对这些问题没有一个清楚的认识,如果以这种倾向成为政府政策指导,那么由此出台的政策对中国经济是不利的。

如果人民币能够被广泛用于中国的进出口贸易,这不仅能够减少汇率波动对国内进出口企业的冲击,而且也有利于人民币走向国际。特别是,在2008年中国进出口外贸依存度已接近70%、对外贸易中90%以上的交易是以美元结算的情况下,这将增加中国企业面临的汇率风险、汇兑成本和进行外汇避险的交易成本。人民币作为进出口贸易的结算货币对企业来说是十分有利的。但是,人民币可以作为中国进出口贸易的结算货币并不等于说人民币完全替代美元,这就要看进出口企业对人民币的认受度,要看未来人民币汇率的稳定性。如果进出口贸易的企业对人民币的认受度不高,那么企业也不可能选择人民币为进出口贸易的结算货币。还有,如果人民币汇率不稳定,甚至人民币贬值,那么人民币要成为中国进出口贸易的结算货币也是不容易的。

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